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恐慌暴跌下的大豆价格走势分析【新资讯】

发布时间:2019-10-17 18:00:46 阅读: 来源:皮草厂家

本周商品市场出现的短期暴跌,让市场质疑牛市会继续延续的声音突然多了起来,从整体的经济环境以及今年的大豆(资讯,行情)供需来看,支撑大豆价格中长期走高的因素没有发生本质上的变化,目前各种商品仍然没有构筑顶部的迹象,因此大豆价格在未来四个月总体仍然会继续走高,只不过我们暂时调整一下价格回调的深度。CME11月大豆的短期支撑在940美分,中期在880美分是较好的买点。

源自中国股市接近40%的暴跌让国内的投资者在股市上已经出现心理崩溃,消极的情绪也蔓延到了国内的商品市场,进而对国际商品市场产生了短期的影响。另外,由于今年美国大豆丰收在望,早霜的发生目前看还是没有指望,因此本周国际国内大豆价格出现了比较剧烈的暴跌,不过在分析了一下四个因素以后,我们会发现短期的暴跌并没有影响到大豆价格中长期继续上涨的内在因素。

一、世界经济复苏必然会经历挫折,但是未必会改变商品走牛的格局。对于世界经济的复苏,应该始终坚持一种长期的观点,经济的复苏不会再2009年完成,甚至也不会在2010年完成。如果将经济复苏看成是商品价格上涨的最主要动力,那实际上是曲解了2009年上半年全球商品的大幅上涨的根本原因,正如我们在前两篇文章中提到过的,上半年商品价格的大幅上涨根本原因在于货币投放量的增加,商品价格因货币而上涨,如果要下跌,最终也会因为货币供应方面的变化而出现。当然从中短期来看,如果本年度经济重新进入更大的衰退,短期内会给市场带来供需方面的压力,不过这样一来,世界各国就更加不可能改变目前的宽松政策,商品价格大幅下跌动力并不充足。

二、主要的股指和大宗商品并没有出现见顶的迹象。这里主要从价格和资金两个方面来分析,首先从价格上看,道琼工业指数涨至9500点以后,已经至最低点反弹了接近40%,另外,在9500点也是去年11月初的反弹高点,技术上看具有一定的压力,而且美股自3月反弹以来一直也没有出现过大幅的回调,因此短期上涨遇阻就判断将要重回二次大跌,判断上太过武断。就大宗商品来说,原油在75美元/桶本身就有反弹高点的压力,LME铜在6500美元刚好是去年9月末开始大跌的价位,国内的很多工业品都走到了相似的价位,因此从涨势上看,确实已经涨了很多,而且面临巨大的压力,出现回调实属正常。就拿大豆来说,CME大豆价格如果再秋季突破1050美分,那么就有很有可能要突破1171美分的年度最高点形成底部逐渐抬高,顶部也逐渐抬高的牛市格局,因此近期的下跌在技术上看是非常合理。其次从资金流动上看,国外我们看到CME大豆的持仓并没有出现大幅减少目前的总持仓仍然维持在40万手左右,各种大宗商品并没有出现去年的“失血”现象。就中国国内期货市场而言,任何一波大的行情最后总是以大幅减仓告终,目前各种国内品种都没有出现这种迹象,因此从仓量上看,并不支持牛市终结这个结论。

三、就大豆自身的基本面看,未来四个月的利多因素较多。从美国来看,即使目前把美国大豆的单产提高到42.5蒲式耳/英亩左右,市场仍然会担心USDA在8月报告中预测的国内和出口需求过于保守,综合来看,今年美国的增产有一部分将会用来弥补南美的减产。另外,9月10日以前美国产区发生早霜的概率已经较小,不过由于今年美国大豆播种太晚,9月20日以前天气仍然存在变数。就中国国内来说,虽然国家有近700万的大豆储备,市场目前普遍预计中国大豆今年将会减产200-300万吨左右,国储大豆实际上就只剩下400多万吨。另外,由于中国大豆的生产成本今年没有降低,国产大豆收割以后现货价格至少维持3300元/吨以上,更有可能是维持在3500元/吨以上,在这种情况下,国产大豆对进口大豆的压力并不是很大。因此中国国储大豆对市场的实际压力预计只有不300万吨左右。综合来看,近期的暴跌是市场在上涨过程中的一个正常的心理反应和技术修正,当一些并未出现的利多预期稍有减弱时,整体金融市场出现了恐慌性抛盘,造成近期短促的急聚下跌回调之势,因此在短期操作上应该顺应价格的走势,以振荡趋势短线高抛低吸为宜,而中长期来看大豆市场真正的投资机会仍然在于回调企稳后的逢低买入。

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