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玉米将步入振荡期关注政策调整【新资讯】

发布时间:2019-10-18 15:29:50 阅读: 来源:皮草厂家

10月CBOT玉米继续大幅攀升,但近期涨幅有所放缓。10月美国玉米的库存消费比低至6.69%,为史上最低水平,因此美国农业部报告公布之后,CBOT玉米价格最高攀升至592.2美分。由于价格高企,抑制出口销售数量,价格又由高位开始回落。美麦价格近期再次大幅攀升,因俄罗斯出口禁令延长至明年7月,美国冬小麦首次公布的优良率水平不及去年同期水平,美麦上涨引领农产品市场整体上涨。另外,美元走势出现不确定性,公众对美联储宽松货币政策预期下降,美元连续几日的反弹,限制商品价格上涨。

期末库存历史最低

美国玉米种植期一直处于较为乐观的状态,优良率也一直处于高位,美国农业部8月报告对玉米的单产进行了较高预测,达到165蒲式耳/英亩,但8月之后玉米部分产区出现了干旱的情况,单产从9月的162.5蒲式耳调低至155.8蒲式耳,产量由131.6亿蒲式耳下降到126.64亿,目前的库存消费比也已低至罕见水平6.69%,美国玉米呈现出空前的供应紧张局面,是自1995年以来的最低水平,期末库存为9.02亿蒲式耳,不到一个月的用量。玉米库存消费比自2005年之后一直处于下降的水平状态,本次产量大幅减少以及需求量增加是致使库存消费比创新低的原因,所以今年玉米价格可能要上涨至需求受到抑制方可放缓。

玉米涨势放缓

俄罗斯干旱导致2010/2011年度小麦大幅减产,产量将触及2002年以来低点,相应的库存消费比也降至10%以下水平,而上年度库存消费比为19%以上。俄罗斯是全球小麦的主要出口国,在产量大幅减少的情况下,政府先是宣布出口将被禁止到年末,随着旱情的蔓延,俄政府近期再次宣布出口禁令将延长至明年7月份,此消息加剧了市场供应预期的减少。近期美国公布的冬小麦作物优良率为47%,远远低于去年同期的62%,但引发了美国冬小麦也将出现问题的猜测,美麦价格因此触底反弹,带动农产品市场整体攀高。后期美麦生长情况值得关注,如果美麦长势转好,农产品继续上行的动力将会受到抑制。

净多持仓略有减持

玉米期价在攀升至最高点时,基金净多持仓开始获利平仓。但本次净多持仓并没有像2008年高位后出现大幅减持,而是小幅下降之后仍然维持在一个稳定的持仓水平下,可见基金对玉米后市价格依然看好,毕竟如此低的库存消费比,使得玉米的回落空间十分有限。不过持仓能否继续给予玉米多头支撑,还要看11月的月度供需报告,如预期般调低单产,玉米价格将再次受到基金净多追捧,如没有变化,甚至意外调高,则要警惕基金大批离场风险。

尽管进入收获期,不过国内玉米期价依然继续攀高,一是由于陈粮价格居高不下,二是新粮开秤价格较高,并有继续攀高的迹象,三是美国玉米维持高位振荡,给国内玉米带来外在支撑。近期商品市场整体出现大幅走低,主要受到国家政策预期的影响,政府日前进行了危机之后的首次加息,并且宣称要加大打击市场投资资金的力度,三大交易所也先后出台了遏制过度投机的政策,对市场的多头信心有所打压,玉米价格被动跟随回落。

现货价格坚挺

吉林深加工企业松原赛力事达二等玉米开秤价格为1750元/吨,比去年高出300元。10月18日开秤收购的长春大成二等玉米的收购价格也达到了1750元/吨,并且在10日之后再次调高二等玉米收购价格至1800元/吨,三等玉米的收购价也调至1790元/吨,均比开秤时提高了50元/吨。大成向来是玉米收购主体的风向标,所以大成开秤不久就调价的行为,势必支撑后期玉米价格。

大连港由于东北运输较为紧张以及广东需求旺盛,陈粮需求十分紧俏,新粮平仓价格也在不断上涨,目前到港的主要是黑龙江玉米,到港价已从1930元/吨上涨至1950元/吨,大连港玉米的平舱价也从2000元/吨涨至2030元/吨。

广东库存跌至低位

目前广东玉米价格受到库存下降影响连续攀升,库存从原来的每天将近40万吨,骤然下降至20多万吨,一是由于前期进口国外玉米即将消耗殆尽,二是台风影响港口的接货进度,三是大连港口平舱价格不断走高。目前玉米需求仍然比较旺盛,在供应出现紧张的情况下,玉米价格难以出现回落。另外,进口玉米价格水涨船高,已经达到2400元以上,所以进口玉米高位亦不支撑国内玉米价格下跌。

国家政策限制玉米涨势

十一之后国内银行加息给市场的流动性带来缩紧预期,商品市场出现小幅下挫,不过基本面较好的农产品价格始终维持高位。直至前几天政府再次加大力度打击市场的投机资金,并宣称四季度将以维稳市场价格为主,对期货市场多头信心有所打击,致使商品市场出现不同程度下跌,尽管玉米基本面向好,但依然受到不小的冲击。近几日持仓以及价格都开始走弱,预计在政策冲击之下,玉米涨势将会受到限制,加上四季度面临新粮上市的集中期,尽管收购价格难以回落,但充足的供应依然对市场有稳定作用,所以笔者认为玉米市场可能进入高位振荡区间,后期要关注国家政策面以及外围市场的变化。

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